اخبار شرکتها-نگاهی به آمارهای تامین مالی از سال 90 تا کنون نشان می دهد انتشار انواع ابزارهای تأمین مالی حدود 648 هزار میلیارد تومان و در این میان سهم شرکتها در بدهی و سلف استاندارد به ترتیب 4 و 7 درصد بوده است در مقابل اما اسناد خزانه اسلامی و مرابحه دولتی با 44 و 28 درصد بالاترین سهم را دارند، به عبارتی حدود 88 درصد انتشاراوراق به دولت تعلق دارد و ارزش جذب و تجهیز منابع مالی از طریق بازار سرمایه حدود 849 هزار میلیارد تومان بوده است.
تداوم جهش نقدینگی
امیر آشتیانی عراقی، مدیرعامل شرکت نیکان رسانه بازار سرمایه در چهارمین همایش تامین مالی از طریق بازار سرمایه گفت: تامین مالی مهترین چالش هر بنگاهی به حساب می آید؛ آمارها از بالا بودن نقدینگی کشور خبر می دهد به طوری که بر اساس آخرین اعلام بانک مرکزی در مرداد سال جاری میزان نقدینگی به ۳۹۲۱ هزار میلیارد تومان رسیده است که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۳۹.۱ درصد رشد داشته است.این عدد مرداد امسال در مقایسه با اسفند سال گذشته ۱۲.۸ درصد و نسبت به اسفند 98 بیش از ۵۸ رشد نشان می دهد.
کمبود شدید منابع مالی
برگزارکننده چهارمین همایش تامین مالی از طریق بازار سرمایه افزود: در چنین شرایطی نقدینگی سرگردان با هجوم به بازارهای مختلف بستر را برای جهش قیمت فراهم می کند در مقابل و در سمت تولید اما شاهد کمبود شدید منابع مالی هستیم تا جایی که کسب و کارها و بنگاه ها اعم از تولیدی و صنعتی با مشکل کمبود سرمایه در دو بخش ساخت، توسعه و سرمایه در گردش روبرو هستند و می توان گفت تامین مالی از طریق اوراق بدهی جز برای دولت و برخی نهادهای عمومی درعمل برای بخش خصوصی کارایی نداشته است.
آشتیانی عراقی ادامه داد: نگاهی به آمارهای تامین مالی انجام شده از سال 90 تا آبان امسال نشان می دهد انتشار انواع ابزارهای تأمین مالی حدود 648 هزار میلیارد تومان و در این میان سهم شرکتها در بدهی و سلف استاندارد به ترتیب 4 و 7 درصد بوده است در مقابل اما اسناد خزانه اسلامی و مرابحه دولتی با 44 و 28 درصد بالاترین سهم را دارند و با بررسی دقیق تر می توان گفت حدود 88 درصد انتشاراوراق به دولت تعلق دارد و ارزش جذب و تجهیز منابع مالی از طریق بازار سرمایه حدود 849 هزار میلیارد تومان بوده است که حدود نیمی از آن از طریق افزایش سرمایه و حدود 38 درصد آن از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها انجام شده است.
فرآیند های پیچیده
این کارشناس بازارسرمایه با بیان اینکه سهم مجوزهای جدید حدود نیم درصد و در کل جمع تجهیز منابع در 10 سال اخیر که از بازار سرمایه انجام شده است 1497 هزار میلیارد تومان برآورد می شود، افزود: همانطور که آمارها هم نشان می دهد بخش خصوصی سهم چندانی از تامین مالی از طریق بازار بدهی نداشته است که شاید دلیل اصلی آن را باید در فرایند های پیچیده زمان‌بر در کنار مقررات زیاد و دست و پا گیر دانست که سبب کاهش استقبال یا ناتوانی برای تامین مالی از این طریق شده است.
پویا نبودن بازاربدهی در ایران
آشتیانی عراقی با تاکید بر اینکه بازار اوراق قرضه در دنیا بسیار پویاست، افزود: به رغم چنین جذابیتی در دنیا، بازار بدهی و صکوک در ایران نتوانسته این پویایی را تجربه کند و با اینکه 68 درصد معاملات بازار ایران به اوراق بدهی تعلق دارد اما ارزش بازار آن از 368 هزار میلیارد تومان فراتر نرفته است.
این فعال بازار سرمایه در بخش دیگری از سخنان خود تصریح کرد: بازار سرمایه ایران با وجود تمام تلاش هایی که در زمینه مقررات زدایی و به روز رسانی قوانین انجام شده، در بخش تامین مالی بازار ثانویه هنوز نتوانسته نقش چندانی ایفا کند.
وی با بیان اینکه در بخش بازار اولیه پس از سالها تجربه های نامناسب در تاسیس شرکت‌های جدید این روزها شاهد پذیره نویسی سهام پروژه هستیم، افزود: این مهم هرچند پیشرفت قابل توجهی به حساب می آید اما با توجه به اینکه تجربه اینچنینی پیش از این نبوده است این احتمال وجود دارد که این شرکت با مشکلات و دشواری های خاص این نوع تامین مالی روبرو شود.
آشتیانی عراقی به محل دیگر تامین مالی هم پرداخت و ادامه داد: افزایش سرمایه ها محل دیگر تأمین مالی هستند که بر اساس آمار بیش از 360 هزار میلیارد تومان تامین مالی از این محل انجام شده که البته اگر از محل آورده نقدی باشد توانسته به شرکت در تامین مالی کمک کند.
بورکراسی و پیچیدگی های تصویب دیگر مبحثی بود که برگزار کننده چهارمین همایش تامین مالی از طریق بازار سرمایه به آن پرداخت و گفت: زمان بر بودن فرایند هنگام دریافت مجوز و هزینه های مترتب با اخذ متعهد پذیره نویسی از سوی شرکتها سبب شده این روش چندان مورد اقبال قرار نگیرد.
تولد مسیری معکوس
وی افزود: نکته قابل توجه دیگری که ناشران در سال‌های اخیربا آن روبرو شده اند اینکه در عمل مقرراتی که تصویب شده است بیش از اینکه به حمایت از سرمایه گذاری در بخش واقعی کمک کند به مسیری معکوس منجر شده و به جای اینکه شرکتها از محل نقدینگی بازار سرمایه تامین مالی کنند زمانی مجبور شدند در قالب حمایت از سهام و بازارگردانی، نقدینگی به بازار تزریق کنند.
آشتیانی‌عراقی تاکید کرد: به رغم ایجاد بازارهایی برای تامین مالی استارتاپ‌ها، فعالیت شرکت‌های رتبه بندی و راه اندازی صندوق املاک و مستغلات و بخش های دیگری از اقتصاد واقعی و بخش غیردولتی هنوز راهکار عملیاتی برای ابزار واقعی و عملی برای تامین مالی ارائه نشده است و به نظر می‌رسد مانع اصلی، ابزارهای مناسب کاربردی برای تامین مالی است و پیچیدگی های ابرازها و مقررات زیاد سبب کم اقبالی به بازار بدهی شده است.از این رو نیکان رسانه بازار سرمایه برای چهارمین دوره اقدام به برگزاری این همایش کرده است تا فعالان بازار اقتصادی بیش از پیش با ابزارهایی که توانسته اند در بازار ایران موفق باشد ، آشنا شوند.
چهارمین همایش تامین مالی امروز ۱۷ آبان ماه با حضور گسترده فعالان و کارشناسان بازار سرمایه در سالن کنفرانس شرکت بورس و اوراق بهادار در حال برگزاری است.
